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Programa

Recepción de los asistentes y entrega de la documentaciónApertura del Seminario por el moderador de las Jornadas

MODULO I

LA GLOBALIZACION DE GNL Y SU IMPACTO

Panorámica general del GNL

-Porcentaje de reservas, producción y consumo de gas natural en el mundo
-Comercio de gas
  - Producción comercializada
   - Comercio Interior
   - Comercio Internacional
   - Gasoducto
   - Cadena GNL

-Estimación de los aprovisionamientos de GNL para España
-Expansión comercial del GNL en Europa
  - Impacto en el mercado de importación europeo

La cadena comercial del GNL

-Infraestructura
-Contratos de suministro
  - Compromisos por grandes volúmenes
  - Garantías de pago de los volúmenes contratadostake or pay / Ship or pay
  - Cadena de precios hacia atrás Net Back Mercado Spot

Café

MODULO II

PANORAM ACTUAL DEL TRADING DE GNL

Tendencia de la comercialización del GNL

- Estrategia global de la comercialización del GNL en los mercados liberalizados

La perspectiva de un trader de GNL globalObjetivos del trading de GNL

- Hedding
- Arbitraje
- Especulación

Gestión del riesgo

-Instrumentos financieros para la gestión del riesgo
  - Contratos de futuros
  - Opciones de futuros
  - MercadoForward
  -Sawps
  -Put
  -Call
  -Spark-Spread

OPERATIVA DEL TRADING DE GNL

-Incoterms 2000

-Transacción en Origen (FOB)
  - Riesgo de transporte, control de la mercancía y costes de transporte
  - Flexibilidad de destino
-Transacción en destino
  - Inflexibilidad de destino y mercado

CapacidadShipping

-Time charter
-Costes fijos
-Costes variables
-Flota propia vrs. Subfletamento
  - Negociación
  - Breakeven
  -Profit Sharing

Master Agreement/ FOB, DES

-Fijación de las operaciones técnicocomerciales
  - Definiciones
  - OperaciónShipping
  - Carga y descarga
  - Take or pay, liabilities, liquidated damages
  - Duración
  - Regulación legislativa
  - Diseño de la ejecución contractual

Cobertura de riesgos

-Mitigación del riesgo en toda la cadena del GNL
-Volatilizad de los mercados
-Cubrir la contratación del Shipping
-Diseño de precios, cláusulas contractuales, cobertura financiera externa
-Protección frente a incertidumbres

Duración

Cantidad

Calidad

Precio

-USA; referencias al Henry Hub 'gas to gas market'
-Europa; referencias a Brent y productos
-Japón/ Corea; referencias a Japan Crude Cocktail

Resuelva sus dudas con los instructoresAlmuerzo

MODULO III

CONTRATOS DE APROVISIONAMIENTODE GNL

Los contratos de GNL. Cuáles son lasoportunidades en la Península Ibérica

-GNL vs.GN
-Cuáles son los tipos de contratos
  - Largo plazo
  - Spot
  - Futuros
  - OTC
  - Organizados

-Cuáles son las variables fundamentales
  - Inicio y plazo
  - Punto de entrega. FOB. CIF. 
  -FOB+shipping
  - ACQ. Flexibilidades
  - Take or pay
  -Carry forward
  - Excess gas
  - Calidad
  - Forma de pago
  - Garantías
  - Seguros
  - Fuerza mayor.Reasonable efforts. Bestefforts
  - Arbitraje. Tribunales

-Cómo se estructuran los intercambios. Swaps
-Cuáles son las opciones
-Análisis de riesgos y coberturas 
-Trading
-Situación en la Península Ibérica

Es el momento de plantear todas sus dudasClausura de la Primera Jornada

Recepción de los asistentes y entrega de la documentaciónApertura de la segunda Jornada por el moderador del Seminario

MODULO IV

GESTION DE RIESGOS

RIESGOS

Riesgo de volumen

-Diferencias entre cantidades programadas y realidad

Riesgo de precio

-Indexación P. Petrolíferos
-Indexación Pool eléctrico
-Tipo de cambio $/€

INSTRUMENTOS

Riesgo de volumen

-Trading físico: transacciones spot
-Reprogramaciones y desvíos

Riesgo de precio

-Trading financiero:forwards, swaps, opciones

Mitigación del riesgo de volumen

-Mercados Spot

GESTION DEL RIESGO DE PRECIO

-Identificación de variables de riesgos
  - Pool
  - Carbón
  - Brent
  - Productos

-Análisis de la posición en riesgo
-Límites para restringir el riesgo de precio
-Cobertura de la exposición al riesgo
  - Gestión de aprovisionamiento
  - Instrumentos derivados

EVOLUCION DE LOS PRECIOS

Evolución de los precios en el mercado español de GNL. Un tradingeficiente a través de la identificación y aplicación de diferentes modelos

-Parámetros necesarios para el trading de GNL
-Tipos de contratos que pueden establecer los traders para la gestión de riesgos de precio
-Modelos que pueden utilizarse para analizarlos riesgos de precio y la valoración de derivados energéticos
-Empleo de estos modelos en función de las necesidades de información
-Interpretación de resultados
-Sistemas de información en que se puede apoyar el trader
-Metodologías para estimar las volatilidadesde los precios

Café

MODULO V

TOLLING ARRANGEMENTS

Riesgo de adquisición de GNL y posterior venta de energía a través de Tolling Arrangements

-Quién es y qué papel realiza el Toller
-Qué beneficios supone un Tolling Arrangement para el generador, autoproductor ocogenerador

Implementación de sistemas integrados de gestión del riesgo: desarrollo y evolución de estrategias de gestión de riesgo en la compraventa de GNL

-Tipos de riesgo
-Precio
-Crédito
-Operación
-Implantación de la gestión de riesgos
-Front Office
-Back Office
-Middle Office
-Master Agreements

Es el momento de aclarar todas sus dudasAlmuerzo

MODULO VI

CONTRATACION DEL BUQUE (Fletamento de GNL Internacional Comercial Terms)

BAREBOAT CHARTER

Regulación:

-Interna: Arts. 1546 y ss del Código Civil relativos al arrendamiento de cosa
-Contractual: Pólizas inglesas de la BIMCO (BARECON A y B)

Derechos y obligaciones de fletante y fletador de acuerdo con las pólizas tipo habituales en el sector

Examen de algunas cláusulas típicas

-Aseguramiento del buque
-Salvamento: sistema español y pactos entre arrendador y arrendatario para el cobro del premio
-Remoción de restos
-Avería gruesa

El arrendamiento y los terceros

-Planteamiento de la problemática
-Problema de la ausencia de publicidad registral en el Registro Mercantil y sus consecuencias prácticas
-Créditos 'in rem'
-Concepto amplio de 'naviero'
-Posibles soluciones a esta problemática: dificultades prácticas

CONTRATOS ACCESORIOS

Contractos de Managing y Manning

INCOTERMS

Naturaleza jurídica:

-Usos interpretativos frente a usos normativos

Legislación aplicable:

-INCOTERMS 2000 de la Cámara de Comercio Internacional

Compraventas al embarque y desembarque con relación al transporte marítimo 

Entrega: comienzo o traslado del riesgo y legitimación del contrato de transporte ('No reclama quien quiere, sino quien puede' doctrina del TS)

¡Ultima oportunidad para aclarar todas sus dudas!Fin de la Segunda Jornada y clausura del Seminario
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